La economía de la montaña rusa, en la que hemos vivido honestamente durante décadas, se enfrenta a un nuevo y difícil final. No sólo los principales indicadores (que siempre seguimos) marcan una nueva reducción de la brecha, sino también los propios mercados: Los mercados de valores ya tienen miedo.
Este otoño (de nuevo) promete ser épico, no porque se trate de otra crisis, sino porque los ingredientes utilizados para preparar la receta de esta nueva crisis son (todavía) ingredientes explosivos en el calor del anterior (relativo) boom, esperamos que el camarero sepa de antemano que no debe agitar demasiado la batidora, incluso si ya es demasiado tarde.
El «Bloody Mary» que estamos preparando es demasiado caliente.
A partir de estas líneas podemos adivinar nuestras previsiones socioeconómicas con más o menos poder (y en algunos casos, por supuesto, podemos equivocarnos), pero lo que nunca faltarán son los datos, las opiniones objetivas (e incluso los argumentos subjetivos) y el trabajo en red. El objetivo final es ayudarles a determinar los riesgos futuros, predecir eventos futuros y evitar pérdidas financieras.
Estos datos esperados con un cierto valor predictivo incluyen los llamados indicadores predictivos. Debido a su poder predictivo, es un campo particularmente grande y oscuro, pero algunas torres de plata proporcionan una mejor comprensión de las rocas peligrosas y permiten a los navegantes socioeconómicos evitar colisiones. Una de estas luces se encendió de repente durante la noche y escondió el cielo. La curva de potencia se está desarrollando y apunta a una posible recesión.
Esta tendencia antinatural apunta a esta nueva recesión, ya que los tipos de interés a largo plazo ofrecen tipos de interés más bajos que los de corto plazo. Esto sugiere que los operadores están viendo mayor incertidumbre en el corto plazo, aunque se esperan inversiones y mercados. Esto apunta a una crisis inminente, ya que la rentabilidad soporta el riesgo. Los mercados han respondido sistemáticamente a un deterioro significativo de la situación, que no se ha observado desde 2007, año del auge de las hipotecas de alto riesgo que se produjo tras la preparación de este análisis (lo he actualizado). ).
Porque el pastel que nos prepararon esta vez es probablemente inaceptable.
Debido a la economía analítica, para responder al título anterior, debo referirme a dos de los puntos más importantes de la matemática lógica: las causas que pueden desencadenar una crisis y las consecuencias que resultarán, las armas en su poder. Combatir la crisis, que ocupa un lugar destacado. Por desgracia, debo decirles que ninguna de estas dos disposiciones es buena (pero nada en absoluto). No nos equivoquemos, no somos artistas negros (¡qué más esperamos de este error!). Sólo somos realistas con los riesgos que esperamos. Y a primera vista tenemos los datos que compartimos con usted.
Red Mallot está en el ring causando una nueva crisis en el mercado de alto riesgo más limpio (sí, otra vez) que podría llevar a una grave debacle. Hace unos meses regresamos a Wall Street con la furia de los préstamos de riesgo: We Don’t Learn. Pero no creas que es el detonante más cruel. Este tipo de desarrollo financiero hace que las burbujas funcionen muy bien (especialmente para algunos) a medida que la economía se mueve de una fuerza a otra pero explota cuando el viento sopla contra ella. Este es el caso de las hipotecas de alto riesgo, que pueden ocurrir con los ECAs en un momento en que el mercado se está deteriorando: los ETOs son exactamente iguales que las hipotecas que han causado una crisis hipotecaria. La abundancia del mercado ha alcanzado el mismo peligroso impulso.
